国有企业资本运营问题研究

符诗洋     沈阳理工大学    辽宁沈阳    110159

摘要：随着我国经济发展进程不断向前推进，国有企业自身资本运营整体效率得以有效提升，国有企业整体规模不断壮大，且盈利水平大幅提升，在市场中逐步获取有利的竞争地位。国有企业为有效提升自身控制水平，而不断完善自身管理制度，为推动国有企业实现良性发展打下了坚实的基础。本文主要通过对资本运营内在含义、特征，影响国企资本运营的具体因素以及提升国企资本运营效率的具体措施等三个方面进行分析，为改善国有企业资本运营效率提供一定借鉴意义。

关键词：国有企业；资本运营；资本运营问题；

一、资本运营内在含义及特征

资本运营即企业在市场原则的限制下，利用能够促使企业所持有的资本实现增值的方式来推动企业发展。但是，对于实现资本运营的企业来说，由于会受到自身因素、外部环境因素的影响，导致资本运营效率大幅降低，无法有效实现企业目标，最终使得企业蒙受巨大损失。资本运营有着如下几大特点：（1）持有资本的直接主体是拥有全部资本的一方；（2）外部环境的多变性以及复杂性会影响资本运营效率的高低；（3）资本运营工作实施效率以及资本运营主体对外部环境的认识会对资本运营水平产生一定影响。

二、国有企业资本运营的影响因素

（一）政府因素

国有企业的发展依赖于国家政策等相关因素，若国家宏观政策、经济政策发生改变，与之相关的法律政策发生变更，会给国有企业资本运营带来一定消极影响。另外，资本运营与法律政策有着紧密联系，因此国有企业在实现资本运营工作时，应对法律法规进行细致研究，从而有效确定其具体的变化方向，从根本上避免企业经济利益受到不利影响。

（二）体制因素

现阶段，我国国有企业内部管理体制存有一定问题，且国有企业资本运营受政府因素影响，一旦政府干预过多，国有企业资本运营效率会受到一定程度上的限制。有些部门为追求自身利益，会阻碍国有企业实现重组以及并购工作。此外，我国资本市场还不够完善，与之相关的法律规定不够细致，因此也会对国企资本运营造成负面影响，拉低资本运营整体效率。国企资本运营工作效率与员工的分流安置有着密切的联系，若分流工作实现不理想，会大幅增加企业的整体成本。

（三）资金因素

企业资本运营的好坏与企业整体财务情况有着紧密联系。企业在实现资本运营工作时，如果资金出现紧缺问题，会导致资金链断裂，最终企业将会终止资本运营工作，不得不背负高额负债。另外，企业在开展资本运营工作时，若需要现金，那么现金的金额定不会少。因此，前期企业需开展资金筹集工作，这时企业还债负担将会很大，一旦不能有效支付债务，那么企业将会面临破产。

三、提升国有企业资本运营效率的具体策略

（一）科学分析国有企业资本运营方案

在实现方案分析工作时，应高度注意以下几点：运营收益、运营成本、企业价值、偿债能力以及企业承受能力。通过对上述几项内容进行深入分析，便可以确定企业资本运营方案是否合理。如果对资本运营方案进行分析时遇到问题，可及时与公司领导进行沟通交流，并予以及时解决。目前，我国有一部分企业在实现企业资本运营方案分析工作时，追求形式主义，并未对其予以高度重视，这种行为最终会给企业带来损失。因此，企业应高度注重资本运营整合效果以及方案实施效率，这样才能做到随机应变，降低风险。

（二）完善企业决策机制

由于资本运营在企业中占据核心地位，因此资本运营属于企业一项重大决策内容。为有效防止资本运营风险的产生，国有企业应科学落实资本运营体制，制定合理的决策策略。首先，企业应制定一套科学的决策流程，当下属企业在对方案可行性开展分析工作时，最终决定该方案能否予以使用的权力应由企业本身持有。其次，要完善企业内部方案分析机制，具体的分析工作应由企业成员共同参与，而不是管理层直接决定，这样才能够确保决策的准确性。最后，企业应确立决策失误追究体制，将责任落实在每个人的头上，促使相关人员能够实现自我约束。

（三）积极实施企业资本运营调查工作

企业在实施资本运营工作时，要高度注重信息是否有效。信息不对称在企业中经常发生，为有效避免信息风险的发生，企业应高效实现具体的尽职调查工作，其中包括信息真假的辨别、企业责任权力的具体划分、法律协议签订情况等。另外，尽职调查工作应由专业的人员来完成，必要时应聘请相关专家以及经验丰富的中介机构，中介机构可以时会计事务所，也可以是投资银行。

（四）合理构建资本运营人才团队

由于资本运营工作具有一定的复杂性，且涉及的环节较多。因此，国企若想有效提升企业自身资本运营工作效率，就应积极打造专业的人才团队。虽然，企业可以依靠外部力量来确保资本运营工作顺利开展，但是企业作为最终的承担者，为了有效改善资本运营效率，更应打造一支能力强且素质高的团队。

参考文献：

[1]王振伟.国有企业资本运营管理问题探析[J].经济体制改革.2014(15)

[2]赵道明.国有资本运营存在的问题与对策[J].资产与产权.2015(06)

作者简介：

符诗洋，女，满族，辽宁沈阳，1995.01.24，专业：会计学，方向：财务管理理论与实务。